李寧：重點擴張二、三線城市分店，明年總店數七千八

(經濟通)2009年8月27日 星期四 13:08
《經濟通通訊社２７日專訊》李寧（０２３３１）首席執行官張志勇於業績記者會表示，截至６月底止，李寧品牌的店舖總數為６８０９間，較去年底的６２４５間增加５６４間；而連同其他品牌店舖總數為７５５０間。

他表示，由於該品牌於內地二、三線城市的發展，較其他內地品牌緩慢，再加上二、三線城市的增長空間較大，故未來該集團繼續在二、三線城市擴張分店，作出重點發展。

他透露，回顧旗下有８２％的新開店均設於二、三線城市。他預計，明年該集團的「李寧牌」店舖數量增至７８００間，２０１１年進一步增至８６００間，而２０１３年店舖數量增至１萬間的目標不變。

安踏推遲訂貨會
在剛過去的特長十．一黃金周，除運動用品零售商外，內地各主要零售類別均錄得理想增長。據悉，基於比較基數較高，運動股整體表現並不理想，如昨公佈相關數據的李寧（ 2331），其間（ 9月 29日至 10月 5日）同店營業額按年倒退約 5.3%；安踏體育（ 2020）則已決定，將其 2010年第二季訂貨會推遲至下月。　記者：陳健文

李寧公佈，十．一長假期間同店營業額錄得逾 5%下跌，惟若以 10月 1日至 8日為比較基準，則增長約 5%。李寧管理層在分析員電話會議中解釋，倒退主因北京閱兵而須關閉部份店舖。李寧昨亦公佈，今年第 3季同店營業額按年倒退 8.2%。

李寧長假同店生意跌 5%
李寧是繼中國動向（ 3818）後，第二家純運動產品零售商公佈第三季銷情欠佳，數據令市場再度關注存貨問題。安踏管理層早前向摩根大通表示，將慣常於本月開展的訂貨會推遲至 11月舉行。管理層解釋，推遲是希望令分銷商可掌握更「貼市」資訊。

已於本月 15日開始 2010年第二季度訂貨會的李寧則向摩通表示，對訂貨會表現沒有持太樂觀的預期。摩通擔心，安踏及李寧的舉動與反應，可能是分銷商仍在減低存貨，恐影響各體育用品股今年的整體毛利率。

運動股存貨過多
中動向於上周公佈第三季度同店營業額錄得 11%倒退時，市場已開始醒覺到運動產品存貨問題仍未解決。有分析員指，由於去年同期舉行北京奧運，已預期今年銷售情況相比下會錄得倒退，但沒有想過跌幅會達到雙位數字。

有證券行則認為，目前是購入運動零售股良機。 CIMB發表報告，指長遠而言對體育股持樂觀態度，原因是目前該類股份於 2010年度平均預測市盈率約 12.6倍，當內地消費氣氛回復，整體評級可望獲上調。

CIMB建議，趁低收集該類別股份，其中最看好安踏。

受惠股
金鷹、亨得利長假生意飆
消費氣氛改善及長黃金周假期，高檔次零售商為表現最佳的類別，如亨得利（ 3389）期內營業額增長超過 50%，其中有部份地區增幅更高達 90%，平均單價亦上升 10%。

百貨業表現亦不俗，期內金鷹百貨（ 3308）、利福國際（ 1212）、銀泰百貨（ 1833）及茂業（ 848），整體同店營業額增幅介乎 10至 50%，其中金鷹最理想，同店營業額增幅（以 10月 1至 7日為比較基準）達 50%。

鞋類零售商銷情表現參差，百麗國際（ 1880）鞋類僅錄得單位數字同店營業額增長，利信達（ 738）錄得雙位數增長。服裝零售商表現欠佳，佐丹奴（ 709）的內地自營店舖同店營業額於黃金周只錄得低單位數字增長。

部份零售商黃金周表現
李寧(2331)
營業額表現： 9月 29至 10月 5日同店跌 5.3%

百麗(1880)
營業額表現： 10月 1至 7日間鞋類同店營業額增 3.8%，運動產品跌 17%

亨得利(3389)
營業額表現：整體增長 50%

利福(1212)
營業額表現：中港百貨店同店增逾 10%

銀泰(1833)
營業額表現： 10月 1至 7日間同店增 40%

茂業(848)
營業額表現： 10月 1至 8日間內地南部及西南部同店分別增 10%及 20%

金鷹(3308)
營業額表現： 10月 1至 7日間同店增 50%

佐丹奴(709)
營業額表現： 10月 1至 7日間內地自營店同店增低單位數字

資料來源：綜合證券行報告及公司公佈

李寧（ 2331）管理層於上周分析員會議向證券界表示，計劃明年首季及次季把服裝價格分別上調 8.7%及 6.4%，鞋類產品價格則上調 3.3%及 3.1%，加價是因品牌形象提升。李寧首席執行官張志勇接受路透社訪問時則表示，美國首家分店將於下月啟業。

美首家分店下月開業
第一上海引述李寧管理層指出，未來增長將由品牌提升帶動，將不再單純依賴銷售額增長，料於未來 2至 3年，集團廣告開支佔總收入比重將保持約 16%水平。

瑞信亦發表報告，指李寧正與旗下最大的 23個分銷商，就提高分店銷售能力進行商討。

張志勇則向路透社表示，明年 1月在美國俄勒岡州波特蘭市開設的首家當地分店，目的是測試西方消費市場水溫，為 5年後集團進軍國際市場進行佈局。
張志勇沒有披露相關投資額，只表示所涉金額不多。


張志勇（左）指，李寧美國首家分店將於下月啟業。

李寧（ 2331）公佈，去年第四季同店營業額增長 3.8%，並預期去年全年同店營業額錄得低單位數字倒退。首席財務官鍾奕祺表示，第四季已較第三季顯著改善，期內存貨保持健康水平，分銷商給予的折扣較第三季溫和收窄。

在李寧有限公司最成功的專賣店中，有一家店卻在諸如北京王府井(34.10,-0.23,-0.67%)這樣的繁華地段之外，選擇了它的新店址：www.e-lining.com。

　　　　名為「李寧官方商城」的這一電子商務網站自2008年4月上線運營後，很快就成為這家中國本土頭號體育用品製造商新的增長亮點，銷售額在一年內增長了12倍，截至2009年年中，商城會員人數超過6萬。這個虛擬專賣店的魅力在於，它把在傳統渠道中旗艦店的購物快感和線上瀏覽閱讀產品的樂趣相結合，一些時髦但並不常見的產品均在這裡可以找到，比如售價高達1250元的李寧代理的Lotto牌馬可波羅珍藏版球鞋，以及與中國國家隊球員使用的同款羽毛球拍。這些熱門貨品常常成為李寧互動論壇裡的話題焦點。

　　　　李寧公司首席運營官郭建新對《環球企業家》說：「電子商務部在正式組建後的第四個月就開始盈利，這真是沒想到。」

　　　　和李寧一樣，很多消費者熟知的傳統品牌都是電子商務方面的新手。雖然像卓越亞馬遜這樣的網路銷售商已經大獲成功，但很長時間以來，這些公司一直都沒有意識到開設電子商務網站的必要性，從某種程度上說，它們看起來像是對的：網路零售市場充斥著折扣價、A貨和不知名的小品牌，與試圖打造獨樹一幟品牌個性的李寧這類公司顯得格格不入。

　　　　但是，急於尋找新的收入增長點的這些公司又不想錯過急速繁榮的線上購物熱潮。艾瑞咨詢初步預測數據顯示，去年中國網路購物市場交易規模已達2483.5億元，同比增長93.7%；占社會消費品零售總額的比重有望攀升至1.98%；在網民當中的滲透率進一步增加至28.2%。網路購物成為經濟危機時期所受負面影響最小、成長性最佳的熱點行業之一。

　　　　另一個隱含的問題是，許多製造商品牌擔心會失去在網路零售市場上的話語權，它們自然不願看到一些綜合性購物網站成為沃爾瑪或從前的國美那樣的強勢渠道商。

　　　　種種因素促使李寧這樣的製造商品牌開始大膽進入網路零售市場─儘管這已較某些公司晚了近10年。除了令人驚喜的銷售數字以外，李寧更是發現，這一嘗試事實上使其有效接觸到另一個頗具吸引力的消費群體：長時間工作而沒有時間購物的中高收入者。正如亞當·斯密所指出的，經濟活動的起源來自於交易，而所有交易成本的高低都與訊息的獲取成本以及交易達成的運輸成本有關。而網路購物正好滿足了這兩個條件。

　　　　電子商務網站還能夠幫助品牌公司應對讓它們頭痛的另一個問題：網際網路上銷售的仿冒品。正因為此前品牌商在線上正品銷售的空白，促使消費者去點擊其它網站，但在這些網站上要辨別產品的真偽卻困難得多。

　　　　不過，挑戰在於，向線上專賣店轉變迫使李寧重新考慮對客戶服務的理解。在實體店成功的關鍵是提供出色的購物體驗，但對於線上購物者來說，在最短時間內完成交易才是好服務。同時，從貨品分揀、物流運輸到財務結算，這些基本的供應鏈管理居然也曾讓李寧頭疼不已。

　　　　從災難中學習

　　　　2008年4月一個週四的早晨，上海李寧電子商務有限公司的辦公室像證券交易大廳一樣人聲鼎沸。就在這一天，成百上千的服裝、鞋類和配件產品將在李寧官方網站開始進行銷售，李寧電子商務部總監林礪信心十足，為了網店上線，她和她的團隊在前期已花了8個月時間進行產品和市場調研。

　　　　但意外還是發生了。僅有的兩名客服人員驚慌失措地衝進辦公室告訴林：當她們在同時應付50多人的在線詢價時，電腦當機了。

　　　　林果斷下令，盡快恢復系統，並讓辦公室裡所有的人─包括前台接待員─都加入到「接線員」的行列中。很快地，200多筆訂單蜂擁而來。但更為尷尬的事情還是接二連三發生，倉儲及物流經理打來電話，有些懊惱地表示他們正陷入包裹的汪洋大海中而對一切無能為力。以貨物揀配為例，剛開始接受50單、100單時還能勉強完成，但當達到200單、300單後，他已經抓狂，甚至不知道如何分揀貨物了。接下來的幾天內，所有人都被突如其來的雪花般的網路訂單嚇壞了，實驗性質的網路銷售剛剛進行幾天就拋錨了。

　　　　已經上線，磨合竟然未能完成，後台系統也陷入癱瘓狀態，這讓林大為光火。發貨停滯簡直就是場災難，面對倉庫中堆積如山的包裹，林如坐針氈。這些糟糕的局面引起了李寧首席運營官郭建新的注意，郭開始意識到，難題在於電子商務挑戰了李寧既往的業務模式─之前專注於線下渠道的李寧是批發模式，而電子商務則是零售模式，整個運作流程、財務結算模式和物流系統均相差甚遠。

　　　　以物流為例，李寧超過6000個線下店舖只需要通過一個發貨系統發貨即可，它既不需要零售能力，不需要單件的配送能力，也不需要揀配能力。但電子商務則要求三項能力均要同時具備，而且響應速度要更快。

　　　　由於來自西藏、貴州等偏遠地區的訂單不斷增加，李寧要和多家物流公司建立業務聯繫，並詳細瞭解每一個物流公司的比較優勢，這種新業務模式也給李寧帶來了新的結算方式。比如單件物流跟批發物流的計價就不盡相同，針對個人的單件，銷售公司必須具備各種各樣的外部支付系統。以往銷售公司每月集中針對客戶開一次發票即可，但現在每天卻需要開具成千上萬張發票。對以往的財務人員來說，這是匪夷所思的事情。「流程再造是核心能力，業務量規模的不同決定了流程會需要不斷地調整。」林礪說。

面對早期網店上線時的各種突發災難，林進行了深刻的自我檢討，她細緻羅列了各種改進服務效率的方法，比如如何高效應對顧客詢問。由於網店產品品類超過600種，每個細分品類還分數十種顏色和尺碼，在銷售流量很大的情況下，人工分揀方式很難保證不出錯。在林的力促下，李寧最終採用了射頻自動識別技術以及大量自動化設備，只需將線上生成的訂單導入企業的數據訊息系統，倉庫接收到訂單訊息後，就會有專門的工作人員利用特製的終端設備進行自動化操作。

　　　　林知道，她必須讓自己領導的電子商務部門發生脫胎換骨的改變─甚至說要變得不像李寧。林的方法是，重建業務流程：從既有的供應商中篩選出合適的即時供貨商，與之溝通需求；依照季節和選定的存貨單元重新組織原料採購；讓代工廠做到最低起訂，彈性生產，火速交貨。

　　　　按照既往的期貨式訂貨模式，李寧的設計師會在秋季展出下一個年度的春夏系列(在春季展出秋冬季系列)，這樣線下經銷商的採購員可以提前半年訂貨。但網路周轉速度則快得多，網店要求現貨制，交貨週期最好能縮短為7到10天。「在網際網路時代，消費者難以理解，為什麼一件在實體店能看到的貨品，在線上卻要等這麼長時間才能拿到。」除了交貨週期，讓林憂心忡忡的還有基礎設施平台的搭建，比如訂單流、物流配送如何保障，這佔據了她相當多的時間。

　　　　現在，李寧在上海和浙江等省市可提供隔日送達服務，對全國100多個城市可提供貨到付款服務，並為網購消費者特別定制了李寧專屬的包裹箱。林希望李寧能夠引領一股體育用品行業購物方式的變革潮流。「現在的零售體驗已經跟以前不同了。很多人不再去商場購物，更喜歡在線上購買。」她說，「逛商場太浪費時間，我自己都不喜歡。」

　　　　控制力

　　　　除了保障李寧官網銷售的正常運營，林礪的另一項工作職責是，對超過2.7萬個的李寧網路經銷商進行管理─僅在兩年前，還只有700多家。「如果一年後出現五萬個店舖，我也不會覺得稀奇。」林告訴《環球企業家》。

　　　　林管理的秘訣是抓大放小，她的目標是覆蓋到排名在前2%的線上主流商店。為此，參考線下零售店面的管理模式，她建立了一套篩選機制，包括月收入、人流量、經驗值等多項指標，建立了一整套認證體系，並篩選出前幾十名的網店。接受認證需要三項硬性標準：首先貨品接受李寧監管，保證正品；其次價格與線下保持一致，禁止惡性競爭；三是營銷策略如促銷打折等要符合李寧整體安排。2008年底，李寧先後認證了400多家網店，凡是經過認證的商家，李寧均給予正式授權文件，對其進貨和銷售等都有考核標準並提供支援。

　　　　這些線上經銷商之所以願意接受李寧的認證監管，最為看重的是李寧官方授權能夠給消費者帶來信心，另外是，李寧能夠提供更豐富的產品線以及穩定貨源。李寧內部調查顯示，經過授權之後的網店銷量較之前有幾十倍的增加，網路消費者也願意為授權店支付10%的溢價。此外，李寧的增值服務包括促銷主題故事包、文字以及精美圖片，授權商店只需要做好前端銷售即可，倉庫物流等均由李寧後台來完成。「這等於釋放了銷售前端的精力，讓我們更專注於銷售和客戶服務。」授權店之一的古星互聯電子商務公司CEO黃珂對《環球企業家》說。

　　　　2009年，李寧對體系內的網店進行了統一規劃，所有經銷商都能擁有李寧網店專用的 CI、VI。每個季度的推廣主題，都會做成故事包發給網店。李寧甚至專門開發了特定的網路產品，一款名為「囧鞋」的產品在短短兩個月內就銷售了十萬雙。今年，李寧將推出一些更為超前的功能，比如手機支付或發送手機折扣券等。

　　　　為了避免線上線下的渠道價格衝突，李寧嚴格規範了網路授權店統一的零售價格體系，推出整個渠道(即代銷和經銷)的管理體系，只允許有10%浮動。李寧專門設置了網路巡店員，以對價格進行監管。

　　　　李寧也給予授權店一定的自由發揮空間，比如協作舉行促銷活動、會員增值服務、增加協同營銷機會等。一些奇貨可居的產品，比如NBA球員奧尼爾簽名的籃球，就被調配給影響力大的網路授權店。李寧鼓勵實力強勁的線上經銷商效仿線下的同行發展加盟商。

　　　　現在，李寧的網店大致分作三類：一類是品牌旗艦店，當季最新最全的產品都可以在此看到；第二類是品類店，如籃球、瑜伽、跑步等，為單一愛好者提供最有針對性的產品；第三類就是性價比高的折扣店，銷售價格有競爭力的過季貨品，與線下的折扣體系保持一致。這些措施，讓李寧成功地將網店中的佼佼者打造成正規軍。以古星為例，除了自身擁有兩家授權店外，還有30多家加盟店，年銷售額高達數千萬元。

　　　　在郭建新看來，與國外一些線上零售商(如銷售額超過 10 億美元的美國在線鞋店Zappos，後被亞馬遜收購)相比，李寧的網路銷售規模還只是一隻「螞蟻」。對傳統企業來說，線上銷售額占線下的1%到1.5%即值得慶賀。在郭看來，這是太低的標準，「至少4%到5%才算及格。」郭說。

李寧（ 2331）日前宣佈，更換使用了逾 20年的標誌，並劍指中國運動品牌第一的寶座。李寧行政總裁張志勇表示，集團最新目標是用 8年時間，摘下中國運動品牌市場佔有率最大的龍頭位置，並維持於下一個 5年計劃才大舉進軍海外的部署。
記者：陳健文

李寧日前於北京舉行一個長達三小時的新標誌發佈會，會上除了介紹新標誌外，主席李寧、張志勇及一眾高層，均有出席並講解集團未來戰略部署。張志勇於發佈會上指，預期 10年內中國一定能產生出多個世界級品牌，有信心李寧可躋身其中。

張志勇說：「集團相信日後出現的中國國際品牌將不只一家，李寧希望能成為其中一員，故集團選擇於此刻更換標誌及為品牌進行重塑。」他更指出，內地運動用品市場增長幅度、由 08年時逾 30%放慢至今年預測的 15%，料日後競爭只會有增無減，這亦是另一個選擇於此時重塑品牌的原因。

有證券行報告指李寧已超越 adidas、成為內地運動品牌第二位，張志勇對此不作評論，只表示集團目標是在 2018年成為中國第一。中華全國訊息中心調查顯示，按營業額計 08年李寧市場佔有率約 17.14%， Nike及 adidas約為 25.09%及 23.44%。

銷售點料增至 8000家
張志勇指為配合品牌重塑，早在去年底已於北京及天津開設了小量第 6代店，雖仍是售賣未更換新標誌的產品，但銷售表現理想。他預期，年底時第 6代店總數可達 500家，明年增至 3000家。目前李寧共有逾 7200個銷售點，計劃年底會增至 8000家。

集團沒有披露重塑品牌的額外支出，首席財務官鐘奕祺補充，今年廣告及宣傳支出，將維持於營業額的約 15%水平。

2014年始力拓海外
張志勇則重申，更改標誌與開拓海外市場無關，今年仍是國際化前的準備階段，待 2014年至 2018年才會全力出擊。

張志勇說：「集團的目標，是在 2014年至 2018年打入全球運動用品企業首 5位，屆時海外銷售佔總營業額的比重將達到約 20%。」

他預期，目前已開展羽毛球業務的東南亞市場、及設有科研中心的美國，很大可能是拓展海外市場的首兩站。

首次表態
有意與快意節能合作
李寧為大股東兼主席的快意節能（ 8032）宣佈，大股東向兩名執董及若干人士以每股 0.073元出售約 10.96億股可換股優先股，較周三收市價 0.71元有 89.72%折讓，買家即賺約 6.98億元。李寧（ 2331）行政總裁張志勇首次指出，不排除與快意節能合作。
兩執董大折讓購優先股

兩名購入優先股執董為陳寧及李春陽，悉數兌換為股份後，兩人分別持有約 4997.83萬股快意節能，按 0.71元計市值約 3548.46萬元。通告並沒有披露餘下買家身份，只表示大股東相信其中部份人士擁有強大的體育相關資源及背景。

通告指出並沒有任何一個單一買家購入超過 2.5億股優先股，而合共購入約 4.79億股優先股（即約一半）的買家，向大股東承諾一年內不會出售由優先股轉換得來的股份。若所有優先股悉數換作股份，大股東持股量將由 74.69%攤薄至約 70.84%。

張志勇是於李寧品牌發佈會上首次就快意節能表態，惟沒有進一步解釋。自從李寧於原大股東馮永祥取得快意節能控制權後，市場非常關注公司動向。其通函曾披露公司有意發展如體育主題社區物業開發、體育人才管理及市場營銷等業務。

有感而發
「毋須去李寧化」
作為品牌靈魂人物、於 20年前創立李寧（ 2331）的主席李寧日前接受訪問時表示，不認為有需要「去李寧化」，因現時對李寧品牌感興趣的消費者，應遠多於對李寧個人感興趣的人。

品牌體現體育文化
不過，他坦言重塑品牌始終也離不開他的個人因素。

李寧日前接受內地報章《北京青年報》訪問時表示，現時整個集團的經營只靠李寧一個人力量是做不到，故個人不認同外界指集團需「去李寧化」。他更不擔憂與以往相比，對李寧個人感興趣的人有所減少，因為現時消費者是喜歡品牌本身。

李寧說：「現在的孩子沒有多少人認識我，不像當年一看到我都是眼睛一瞪便跟我擁抱……但人們還是認識體操，知道我是過去的冠軍。」據介紹，李寧新標誌除了是由「人」字演變出來外，亦蘊含當年李寧自創的金牌鞍馬動作「李寧交叉」。

李寧不諱言，與當年成立李寧集團一樣，今次重塑品牌也離不開他的個人因素，但再將「李寧交叉」拿出來，所體現的就不只是李寧個人，而是體育精神及文化；而品牌經過 20年壯大後，集團歷史發展就當然有這個基因在內。

李寧（02331）公司本身的業務，受到分銷商進行整合及調整經銷商折扣率影響，明年次季訂貨額按年跌6%，其中以服裝及鞋產品定貨量分別按年跌逾7%及8%。公司表示，是次改革分銷措施會帶來短期影響，接下來兩個季度，會對訂貨會面臨壓力。



訂貨額與去年持平
李寧又表示，明年次季訂貨會中，服裝及鞋類產品的平均零售價升逾8%，由於公司調整明年給予經銷商的批發折扣率，故定單額按年跌6%，若以零售價計算，訂貨額與去年同期持平。該公司行政總裁張志勇表示，今年體育用品遇到更大壓力，包括零售營運成本上升，過去公司過分依賴分銷商開店推動增長的模式，由於零售營運成本快速上升，經銷商的經營狀況受到影響，對於明年增長預期趨向保守。

張志勇又指該公司已提出改革分銷體系包括對低效率的分銷商進行整合、改善店舖結構、加強產品生命周期管理及增加給予經銷商折扣率等措施，有助改善零售環境。

「體操王子」李寧可能自小接受凌空訓練，所以唔慣「腳踏實地」，自從 08京奧做空中飛人之後，去年 9月高調搞地產，之後又高調捧明星、搵林志玲做代言人，結果李寧（ 2331）股價仍然「高」不了，跌到一仆一碌。

僅向美傳媒發放消息
噚日李寧一改高調嘅作風，鬼鬼祟祟宣佈進軍美國電子銷售市場，而且呢單消息只係通知咗美國嘅傳媒。

李寧發言人解釋，佢哋今次唔係鬼祟，只係因為宣傳重點放喺美國，加上今次 eCommerce只係探索形式，仲有，李寧今次只係合資公司嘅小股東，按例毋須向外公佈，所以亦只向美國傳媒發新聞稿。

華華唔明，李寧如果睇好呢瓣業務，應該大肆宣傳，冇理由收收埋埋。

難怪有內地分析員都話，李寧連喺自己地頭都未搞得好，家仲走去美國搞網銷，其實都幾令投資者擔心。

中國動向（3818）上周傳出需大規模關店，但另一邊廂有部份分店以多品牌形式銷售的寶勝國際（3813），卻逆市斥資約 5億元併購。有外資基金經理指，事件反映體育用品市場仍然嚴峻，市場亦開始由單一品牌店舖走向多品牌零售店模式。　
記者：陳健文

該基金經理說：「上年尾我都有問過李寧（2331）行政總裁張志勇，個市咁差李寧可以點搞？佢當時都係答，話覺得內地體育用品主流業內生態，可能要由家嘅單一品牌變為好似香港嘅一店多品牌……但佢無講幾時發生，同埋李寧喺呢個大潮流中會點做。」



分析員：變革需時 5年
一外資分析員亦指出，由單一品牌走向多品牌是必然發生的事，因為當一個消費市場越來越成熟，消費者必然會要求可在一個銷售點內選購不同品牌產品，如「鞋王」百麗國際（ 1880）旗下店舖；單一品牌店舖的功能，亦會由銷售作用演變為專門店或作「賣廣告」之用。

不過，建銀國際分析員陳兆昌則認為，內地運動用品市場要由單一品牌店完全過渡往多品牌零售店模式，現時仍言之當早，保守估計最少可能還需要 5年時間。他說：「目前大部份內地消費者仍視運動服為便服，故著重產品功能嘅多品牌業態仍未能成為氣候……經營成本亦係一個問題，內地二三線城市租金都仲係平，所以分銷商暫時都唔使用多品牌策略加強競爭力，個別品牌亦仍有一定牙力。」

內地體育用品市場可能還需一段時間才能走上多品牌之路，但在市場表現欠佳的情況下，大家早已預計各大「龍頭」運動股需大減分店數目。瑞銀早前發表報告，估計李寧目前約 40%分銷商並沒有錄得盈利，更預測分銷商旗下店舖每方呎盈利，將由約 975元（人民幣．下同）跌逾 60%至今年的 350元，將導致大量分銷商流失。

李寧或須關 3000店
瑞銀預期，若李寧未能於未來數個季度改善分銷商的盈利回報，預期李寧於未來 3年將關閉逾 3000家分店，由逾 8000家大減至 5000家。李寧發言人向本報表示，不會就個別報告作出評論。有分析員粗略估計，今年體育股整體有可能需要關閉約 5000家分店。他說：「個市咁差，閒閒地每間執 500至 600間一啲都唔出奇……好似武漢步行街，每個品牌有 5間舖，點做得住呀？又唔係金舖。」

上月引入私募基金TPG的李寧（02331），隨即進行整頓。重申在對其他品牌等非核心業務部門整合之餘，更收窄「開刀」對象至人力資源、資訊技術及戰略發展等後勤部門。李寧昨日股價逆市跌5.39%至8.08元


李寧的市場及銷售等部門進一步提高效益。

去年李寧已多番提出組織及人力資源優化，但由於集團戰略工作多不勝數，由零售渠道去庫存化、品牌定位、整合供應鏈組織職能及高級管理人員調整，直至最近引入策略投資者，今年變革策略重點工作終於輪到精簡人員及整合非核心業務。

強調與TPG入股無關
李寧強調，是次調整包括精簡人員，整合資源及激勵優秀員工。市場、銷售及產品系統等前端部門將進一步提高費用使用效益的控制；其他品牌等非核心業務需加以整合，集中聚焦核心業務；人力資源及資訊技術等需同時提升運營效率及降低人員成本。

不過，李寧公關否認，上述決定與投資者TPG入股並無關係，只是公司主動變革方向之一，與上月公布的今年展望一致，今年人力資源佔整體收入的目標為按年下降0.5個百分點。

李寧（2331）早前宣佈將大舉關閉銷售點，估不到連只有一家分店的香港市場亦被波及。作為李寧進軍海外市場試點、位於尖沙嘴金馬倫道的李寧店已在本月初悄悄結業。李寧發言人表示，集團現時策略是專注內地發展。

1900呎地舖　09年落戶
李寧原先租用尖沙嘴金馬倫道利達行地下C舖，約1900方呎，於09年10月份落戶，估計當年月租約45萬元，簽約兩年。據悉，雖然李寧於去年租約期滿後已續約，租金加至約70餘萬元，但並非簽多兩年長約，而是以短租形式繼續留守，業主或租客預留兩個月通知期便可隨時「起身走人」。

由於業主永倫集團深知租客不穩陣，年初時已將舖位推出市場放租，叫價90萬元。到近月，業主突通知地產代理，可隨時以交吉形式將上址出租予新租客，即意味李寧早已知會業主準備短期內走人。

李寧發言人昨向本報確認，尖沙嘴分店已結業，惟強調包括香港在內的海外業務還處於探索階段，重申集團會以風險可控及成本可控的方式進行。

正在變革　專注內地發展
發言人續稱，現時集團正值主動變革的過程，策略還是專注發展內地市場。

李寧於今年上半年已關掉952家分店，管理層預期，下半年關店步伐會放緩。截至今年6月底止，李寧仍有7303家分店，市場認為還有很大關店空間。

雖然李寧香港店已結業，舖位目前交吉，但業主仍不心急要將舖位出租，並將叫價因應市況調高至120萬元，兼只提供一年左右租約，因業主希望在2014年初，將該舖連同KFC現租用的1樓舖及樓上2、3樓打通成一個2.44萬方呎巨舖出租，現索價330萬元。