豬肉股惠生國際招股集1.35億

湖南省豬肉供應商惠生國際(1340)明日起招股，每股售價介乎1.45元至2.05元，以每手2,000股計算，入場費4,141.33元，集資淨額最多1.35億元，保薦人為信達國際融資。

現時，惠生於湖南省常德市擁有一個養殖場，最高每年產能約50,000頭生豬。公司計劃興建三個新養殖場，料每年產能增至110,000頭生豬。中長期計劃把豬肉產品出口至海外市場如香港及澳門。

行政總裁于清世指，豬價經歷2011年高峰期，過去兩年供應充足。他估計，現時豬肉價格已「不能再低」，公司會隨生豬成本調整產品售價。

內地豬肉供應商惠生國際(01340)是次集資逾半用作發展位於浯溪河鄉及丁家港鄉兩個養殖場，但集資額不足以應付開支。對此，行政總裁兼執行董事于濟世解釋，其餘開支將由自有資金繳付，上市主要目的是為了加快推動盈利增長，認為目前集資規模合適。他又指，公司不打算收購養殖場，因為其養殖模式跟坊間不一樣，公司會將育肥過程外判，減低成本。

他續稱，飼料為養殖生豬的主要成本，佔比約8成，而飼料價格主要跟糧食價格掛勾，預期未來飼料價格穩定。


惠生行政總裁兼執行董事于濟世

湖南省豬肉供應商惠生國際（1340）今日起招股，集資最多2.46億元，每股介乎1.45元至2.05元，以每手2,000股計，入場費4,141.33元，料將於2月28日上市；消息指，其國際配售部份已經足額。
湖南市政府旗下「湖南高新投」是惠生股東之一，上市後持股約3%。去年，「高新投」與惠生主席丁碧燕簽訂「對賭」協議，若惠生盈利不達標，丁碧燕需要向「高新投」作一定賠償。

另外，市場消息透露，由於招股反應理想，新股中國金屬資源利用（1636），決定將上市價定於1.13元，稍高於招股範圍1至1.2元的中位數。中金資源公開招股在上周五截止，有指初步錄得逾16倍超購額，本周五掛牌。

內地豬肉供應商惠生國際（01340）今日起招股，市場消息指，惠生國際配售部分已獲得超額認購。行政總裁兼執行董事于濟世認為，目前內地豬肉價格已跌至谷底，「不能再低」，預期隨着生豬供應商因整合減少，豬肉價格將逐步回升。

豬肉價格料低位回升
惠生國際主要從事生豬養殖、飼養及產銷肉品等，逾八成肉品銷售來自湖南省。目前94%生豬來自第三方供應商，採購自287家生豬供應商。


惠生國際招股詳情

于濟世料，隨着三個新養殖場投入營運，購自第三方的生豬比例將降，集團每年最高產出11萬頭乳豬。

對於豬肉價格波動，于濟世認為由市場供求所帶動，他指，豬肉價一一年達致高峰，但隨着行業整合，生豬供應商將減少，預期今年豬肉價格已到低位，春節後將回升，而飼料價格料續穩定。

截至去年九月底止，集團收入為8.03億元，按年微增1.82%，毛利率為13%，當中副產品毛利率達59.7%，較其他肉品高逾50個百分點。

是次公司集資最多2.46億元，逾半用作發展位於浯溪河鄉及丁家港鄉兩個新養殖場，但額度不足以應付擴充需要，于濟世指，有關開支將由內部資金調撥，他認為目前上市集資規模合適，有助加快公司盈利增長。

內地豬肉產銷商惠生國際（1340）昨首日招股熱爆！綜合多間證券行資料，惠生首日孖展額已超過110億元，包括輝立證券已借出58億元孖展，信誠及耀才則分別有21億元及15億元，總孖展額較公開發售額2,460萬元高出超過440倍，據指單日已有260張「頂頭槌」飛，為繼Magnum（2080）首日錄逾800倍超購後，近期首日招股即熱爆的新股。

孖展熱爆，據指因不少證券行均為惠生「頂頭槌」飛提供高達95%孖展，其中輝立更不排除提供99%，意味散戶12.3萬即可入飛。耀才證券行政總裁陳啟峰則表示，食品股近日受市場注視，加上惠生產品可擁有「放心肉」商譽，加上定價不高，因此受市場追捧。

新豐泰擬本季上市
在市況氣氛再轉熱下，企業上市步伐已見加速。市場消息透露，上月底外電傳出來港掛牌的小微財務公司瀚華金融，據悉將於本月26日舉行投資者推介會，本月底至下月初招股，3月14日掛牌，最高集資額4億美元（約31.2億港元），中金、銀河國際及瑞信為聯席保薦人。瀚華為內地最大民營擔保公司，旗下共設立八家小額貸款公司。

另外，有消息指出，去年中已傳出來港上市的中國大型豪華和超豪華汽車經銷商的新豐泰，計劃在本季完成上市程序，本月底至下月初將路演，最高集資額或達1.5億美元，安排行為摩根大通。

小型新股再被瘋搶，綜合多間證券行孖展資料，湖南「放心肉」供應商惠生國際（1340）第二日招股孖展額再倍增至約220億元，為公開發售額2,460萬元的逾890倍，單計輝立已有93億元，當中包括超過400張「頂頭槌」飛，總頂頭槌飛料約600張，市場估計最終超購倍數或超過1,500倍，意味可躋身近年超購王五強。

信誠聯席董事張智威表示，惠生只是地區性的豬肉供應商，業務上未見明顯憧憬，惟近日市況反彈令資金入市意欲高，加上集資額不高，估計是純炒作資金居多。

他又表示，由於今日孖展截票往往是資金趕入飛高

豬肉商湖南惠生國際（1340）昨日截止公開招股，市場消息指，初步錄得約2,187倍超額認購，超越米蘭站（1150）的2,178.5倍，晉升香港新股史上「第二大超購王」，首位仍是錄得超購3,558.2倍的夜店Magnum（2080）。

凍資538億　擬上限定價
按照惠生國際的超額倍數計算，惠生凍結資金約538.25億元，消息稱，公司傾向以上限定價，集資2.05億元，其招股價範圍是1.45元至2.05元。

據悉，惠生約有4.9萬人認購，錄得「頂頭槌」飛逾2,000張，每張約1,230萬元。輝立證券企業融資主任陳英傑估計，惠生一手中籤率只有0.16%。

至於昨日掛牌的新股中國金屬資源利用（1636）表現令人失望，收市報0.98元，較招股價1.13元下跌0.15元或13.27%，賬面每手蝕600元。

另外，市場消息指中國飛機租賃計劃今年上半年在港上市，集資2億美元（約15.6億港元），已向港交所（388）入紙申請。

彭博亦引述消息人士指，全球最大的基因組學研究機構深圳華大科技（BGI Tech）計劃今年第四季來港上市，集資4億美元（約31.2億港元）。


■豬肉商湖南惠生國際昨日截止公開招股；圖右一為主席丁碧燕。

輝立証券董事黃瑋傑在東方產經「瑋論」專欄表示，在湖南從事豬肉食品製造的惠生國際(01340)今日掛牌買賣，其本港公開招股部分錄得超額認購2,178倍，凍結資金538億元，僅次於Magnum(02080)的3,559倍，是歷來超購倍數第二高新股。

不過，其暗盤表現卻有點令人失望。昨日其暗盤價最高曾見到2.9元，但收報2.24元，比招股價2.05元高出不到一成。近期內地豬肉價格持續呈現弱勢，對其上市後股價表現會有一定影響。

監測數據顯示，從去年底至今內地豬肉價格已連跌7周，零售價由每斤13.44元(人民幣‧下同)跌至上周的11.24元。按照往年慣例，春節後工地陸續開工，學校亦陸續開課，豬肉行業進入傳統銷售旺季，從而帶動肉價上漲。然而，今年豬肉價格卻出現旺季下跌的行情。

豬肉價格下跌，對生豬養殖戶打擊最為重。據了解，生豬收購價已跌至每斤5.5元左右，比平均打和點7至7.5元低1.5至2元。

按目前收購價計算，養殖戶每賣出一頭200斤的生豬，將虧損300至400元。惠生業務涵蓋養殖屠宰和肉品銷售，生豬和豬肉價格下跌，對其上中下游業務都會構成影響。

輝立証券董事 黃瑋傑(作者為註冊持牌人士)

香港「史上超購第二」的惠生國際(01340)首日掛牌，股價表現令市場大跌眼鏡，成為史上超購榜中首日表現最差的新股之餘，亦累散戶及大戶損手。

惠生國際周五曾升至2.32元，較招股價2.05元升13.17%，惟收市升幅收窄至2.06元，升幅只有0.48%，散戶每手帳賺20元，計及手續費，分分鐘倒蝕收場；若以孖展認購「頂頭搥飛」的投資者更要賠上利息，每張(獲派5手)蝕1,865元，多達2,250張「頂頭搥飛」則合共損手419.62萬元。

翻查紀錄，史上10大超購榜之中，首日股價表現均相當理想，升幅最少兩成，最多甚至升兩倍。「史上超購王」Magnum(02080)首日升89.33%，每手帳賺2680元；北控(00392)當年更升219%；表現較遜色的好孩子(01086)及長興(00238)，則升18.36%及20.17%。因此，惠生表現可算是史上最差。

惠生行政總裁于濟世指，未來2至3年冀生豬供應增至100萬頭，自有養殖場佔總屠宰量將由目前約4%增至18%，因自有養殖場毛利率較由第3方供應為高，故長遠目標擴大自有養殖場，希望提升至百分百比例。他續稱，豬價自去年第4季起至今均處於谷底水平，相信今年可於谷底反彈。